La Argentina mejor\u00f3 la oferta y encendi\u00f3 un renovado optimismo en torno a un acercamiento con los acreedores, por lo que los operadores y analistas comenzaron a procesar los \u00faltimos pasos oficiales que, presagian, extender\u00e1n los plazos para continuar con las negociaciones.<\/p>\n\n\n\n
Los bonos en d\u00f3lares mostraban saltos de hasta m\u00e1s de 3% pasado el mediod\u00eda, luego de procesar el comunicado oficial divulgado el jueves por la noche que revelaba una mejora en la propuesta oficial <\/strong>para los acreedores.<\/p>\n\n\n\n La propuesta del Ministerio de Econom\u00eda b\u00e1sicamente implica una reducci\u00f3n del per\u00edodo de gracia desde los 3 a\u00f1os ofrecidos inicialmente a 2 a\u00f1os y con una muy leve mejora en el pago de intereses.<\/p>\n\n\n\n Es decir, la Argentina podr\u00eda comenzar a desembolsar pagos a los acreedores privados a partir del 2022 y no del 2023,<\/strong> como estipulada la oferta presentada en abril a la Comisi\u00f3n de Valores de Estados Unidos.<\/p>\n\n\n\n \u00abNos hemos acercado pero a\u00fan hay un camino importante por recorrer\u00bb, afirm\u00f3 el jueves por la noche el ministro de Econom\u00eda, Mart\u00edn Guzm\u00e1n, a trav\u00e9s de un comunicado de prensa, en referencia a las negociaciones durante esta pr\u00f3rroga de la operaci\u00f3n, que vence el pr\u00f3ximo martes 2 de junio.<\/p>\n\n\n\n Argentina y sus asesores \u00abpretenden continuar con las discusiones con los inversores para promover una reestructuraci\u00f3n de deuda que contribuya significativamente a estabilizar la situaci\u00f3n econ\u00f3mica actual, a mitigar las restricciones a mediano y largo plazo sobre la econom\u00eda de Argentina creadas por su actual carga de deuda, y a orientar la trayectoria econ\u00f3mica del pa\u00eds hacia el crecimiento de largo plazo\u00bb, se\u00f1al\u00f3 el Palacio de Hacienda.<\/p>\n\n\n\n Esa declaraci\u00f3n fue lo que aliment\u00f3 las especulaciones sobre una nueva pr\u00f3rroga para achicar a\u00fan m\u00e1s los m\u00e1rgenes y poder alcanzar un acuerdo.<\/p>\n\n\n\n Guzm\u00e1n precis\u00f3 tambi\u00e9n que de los tres grupos de inversores m\u00e1s fuertes del pa\u00eds, \u00abel grupo de acreedores llamado Ad Hoc se movi\u00f3 en la direcci\u00f3n correcta con respecto a su oferta previa, pero el movimiento fue corto, insuficiente para las necesidades del pa\u00eds\u00bb<\/strong>, y que \u00abal d\u00eda de hoy son quienes tienen una posici\u00f3n m\u00e1s alejada de las restricciones que enfrenta nuestro pa\u00eds\u00bb.<\/p>\n\n\n\n Del resto, Guzm\u00e1n prefiri\u00f3 no dar m\u00e1s detalles, debido a que a\u00fan se mantienen vigentes algunos acuerdos de confidencialidad rubricados con los distintos acreedores.<\/p>\n\n\n\n El grupo Ad Hoc Bondholder, representado por White & Case LLP, y otro grupo, Exchange Bondholder, presentaron conjuntamente una propuesta que se enfoca en proporcionar al pa\u00eds alivio de flujo de efectivo de m\u00e1s de US$ 36 mil millones durante nueve a\u00f1os, revelaron en un comunicado.<\/p>\n\n\n\n Aqu\u00ed se encuentran algunos de los principales tenedores de bonos del pa\u00eds, como BlackRock, Ashmore Group y Fidelity Investments.<\/p>\n\n\n\n El segundo grupo mencionado incluye Monarch Alternative Capital LP, HBK Capital Management y VR Capital Group, y Greylock, entre otros grandes fondos internacionales.<\/p>\n\n\n\n Este \u00faltimo fondo tiene como referencia principal a Hans Humes, quien en el pasado ingres\u00f3 al canje de deuda del 2010, y quien hoy muestra una actitud conciliadora, aunque a\u00fan con diferencias.<\/p>\n\n\n\n Qu\u00e9 implica la propuesta Este valor tiene que ver con los supuestos impl\u00edcitos de lo que se supone ser\u00eda la \u00abexit yield\u00bb (tasa de rendimiento de salida) de los bonos nuevos que coticen en el mercado, que para los bancos de inversi\u00f3n es mayor a 10% o incluso m\u00e1s.<\/p>\n\n\n\n Eso, supone un valor de recupero menor al previsto por el Gobierno, de apenas 41 d\u00f3lares en el peor de los pron\u00f3sticos, como es el caso de Morgan Stanley, seg\u00fan los \u00faltimos n\u00fameros presentados este viernes.<\/p>\n\n\n\n Todo esto motiv\u00f3 la idea de que las puntas est\u00e1n m\u00e1s cerca y que se mantiene la voluntad de las partes de alcanzar un acuerdo, aunque \u00aba\u00fan no se vislumbra el final del juego\u00bb.<\/p>\n\n\n\n En tanto, la Argentina se mantiene en una suerte de \u00abdefault t\u00e9cnico\u00bb, al no haber cumplido con el pago del vencimiento de 503 millones de d\u00f3lares cuyo plazo de gracia venci\u00f3 el 22 de mayo.<\/strong><\/p>\n\n\n\n Mientras busca alcanzar un acuerdo por la totalidad de la deuda bajo ley extranjera por alrededor de US$ 66.000 millones.<\/p>\n\n\n\n Al respecto, Humes hab\u00eda vaticinado que la Argentina ingresar\u00eda en una especie de default corto, hace una semana, debido a la voluntad manifiesta de las partes de alcanzar un acuerdo.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" La Argentina mejor\u00f3 la oferta y encendi\u00f3 un renovado optimismo en torno a un 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En el mercado comenzaron a calcular los n\u00fameros seg\u00fan esta propuesta y la ubican con un valor de recupero de 53 d\u00f3lares<\/strong>, lo que significa una distancia de 8 d\u00f3lares, respecto a la mejor estimaci\u00f3n del mercado sobre la propuesta oficial, que es de alrededor de 45 d\u00f3lares en esta cuesti\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n